Uluslararası finans kuruluşu ING, hakkında yayımladığı son raporda, 'nın (TCMB) faiz indirimleri ve hedefleri üzerine dikkat çekici öngörülerde bulundu. "Monitoring Turkey" başlıklı rapor, TCMB'nin para politikası adımlarını kapsamlı bir şekilde incelemektedir. Raporda, iç talepteki belirgin yavaşlama ve enflasyon üzerindeki yukarı yönlü baskıların hafiflemesi, faiz indirimlerinin yeniden gündeme geleceğini gösteriyor.

Son Çeyrekte İki İndirim Sinyali

Raporun öngörülerine göre, TCMB'nin eylül ayındaki Para Politikası Kurulu toplantısında, politika faizinin %37 seviyesinde sabit tutulması bekleniyor. Banka analistleri, yılın son çeyreğinde 100’er baz puanlık iki ayrı faiz indirimini öngörüyor. Bu senaryoya göre, politika faizinin 2026 yılının sonunda %35 seviyesine gerilemesi tahmin ediliyor. Piyasa beklentileri ise %34,50 seviyelerine kadar düşmüş durumda.

Enflasyon ve Büyüme Beklentileri

Raporda, Ağustos ayı enflasyon verilerinin düşüş eğilimini desteklediği ancak dezenflasyon sürecinin yavaş ilerlediği vurgulanıyor. ING, 2026 yıl sonu enflasyon tahminini %29,2 olarak belirledi. Türkiye ekonomisinin yılın ilk yarısında %2,5 büyümesine rağmen, tüketimdeki ivme kaybı nedeniyle yıl genelinde %3,0 büyüme hedefinin aşağı yönlü risklerle karşı karşıya olduğu ifade ediliyor.

Dolar/TL ve Rezerv Tablosu

Finansal piyasalardaki toparlanmaya da dikkat çeken raporda, TCMB’nin brüt rezervlerinin 188,2 milyar dolara ulaştığı ve mevduattaki dolarizasyon oranının %38,5’e gerilediği belirtiliyor. Banka, döviz kuru tarafında önemli bir sapma beklemediğini ifade ederek, dolar/TL parite tahminlerini 2026 sonu için 52, 2027 sonu için ise 63 olarak korudu.

OVP Hedeflerine Mercek Altı

Yeni Orta Vadeli Program (OVP) kararlarını da inceleyen ING, 2027 yılı enflasyon hedefinin %9’dan %21’e çıkarılmasını önemli bir değişiklik olarak değerlendirdi. Programda öngörülen yüksek büyüme hedefinin cari açık ve kamu harcamaları üzerindeki etkilerine dikkat çekilerek, hedeflenen makroekonomik dengelenmenin sürdürülebilirliği konusunda bazı soru işaretleri bulunduğu ifade ediliyor. ING'nin raporu, Türkiye ekonomisinin mevcut durumu ve gelecekteki olası gelişmeleri anlamak açısından önemli bir kaynak sunmaktadır. Bu bağlamda, raporun içerdiği veriler ve öngörüler, yatırımcılar ve ekonomi uzmanları için dikkate değer bir rehber niteliği taşıyor.